投资者管理联合会

Oasis荣幸地签署了投资者管理联合会的管理原则。[1]  投资者管理联合会(ISG)是一批美国最大型的机构投资者、全球性资产管理机构以及数家国际同行组成的团体。 其成员包括38个美国及国际性机构投资者,在美国股票市场的总投资额超过20万亿美元。[2] ISG目前由每家成员机构的高级公司治理专员领导。 其成立目的是促使各类投资者众志成城,为美国机构投资者和董事会会议建立起投资管理和公司治理基本标准的框架。 美国管理和治理框架是ISG成果的集中体现, 其中包括一系列面向机构投资者的管理原则和面向美国上市公司的公司治理原则。 公司治理框架列明了六大原则,ISG认为这些是美国上市公司实现良好公司治理的基本原则。 这些原则提炼的是植根在每家成员机构委托代理投票和参与公司事务指引中的基本公司治理理念,目的是为投资者所期待的美国上市公司的公司治理制定基本的指引。[3]

原则

机构投资者的管理框架

原则A: 机构投资者应对出资者负责。

原则B: 机构投资者应展示他们评估被投资公司的公司治理因素的方法。

原则C: 总的来说,机构投资者应披露他们处理委托代理投票活动以及参与公司事务活动中可能出现的潜在利益冲突的方法。

原则D: 机构投资者对委托代理投票决策负责,应监督为此类决策提供建议的第三方的相关活动和政策。

原则E: 机构投资者应当以建设性的务实态度解决和尽量解决公司间的分歧。

原则F: 机构投资者应当在适当的情况下相互合作,以鼓励公司治理和管理原则的采纳与实施。

原则A. 机构投资者应对出资者负责。

A.1 资产管理人管理客户的资金,并对客户负责。 资产拥有者对其受益人负责。

A.2 机构投资者应确保自身或其管理人(视情况而定)以负责任的态度监督客户及/或受益人的资产情况。

原则B. 机构投资者应展示他们评估被投资公司的公司治理因素的方法。

B.1 良好的公司治理是公司创造长期价值和降低风险的关键所在。 因此,机构投资者应采纳和披露有助于其监督投资组合内公司治理措施的指引和做法。 其中包括他们对在投资流程中纳入公司治理因素的态度,以及他们的委托代理投票和参与公司事务的指引。

B.2 机构投资者应要求投资组合内的公司对本文提出的“公司治理原则”及其组织内部制定的任何原则进行解释。 他们应考虑投入资源,以便就公司治理以及符合客户及/或受益人长远利益的其他事宜,评估投资组合内的公司并参与其事务。

B.3 在适当的情况下,机构投资者应定期公开披露或向客户披露他们为监督投资组合内公司的治理措施而实施的委托代理投票活动以及参与公司事务的一般性活动。

B.4 将有关公司治理的工作委托给资产管理人的资产拥有者应定期评估资产管理人履行职责的情况,并且评估其做法是否与资产拥有者的投资目标保持一致。

原则C: 总的来说,机构投资者应披露他们处理委托代理投票活动以及参与公司事务活动中可能出现的潜在利益冲突的方法。

C.1 制定投资者的委托代理投票和参与公司事务指引时,通常应根据其目标保护其客户及/或受益人的利益。

C.2 机构投资者应采用明确的工作规程,帮助识别及降低潜在利益冲突,以免潜在利益冲突削弱机构投资者优先考虑客户及/或受益人利益的能力。

C.3 将其代理投票责任委托给资产管理人的机构投资者应确保资产管理人拥有用于识别和缓和其业务固有的潜在利益冲突的适当机制。

原则D. 机构投资者对委托代理投票决策负责,应监督就此类决策提供建议的第三方的相关活动和政策。

D.1 将其代理投票责任委托给第三方的机构投资者拥有积极义务评估第三方的工作流程、政策及能力。 评估应有助于确保第三方的工作流程、政策及能力将继续根据机构投资者(及其受益人和/或客户)的投资目的保障其长期利益。

D.2 依赖第三方推荐信息作出代理投票决定的机构投资者,应确保该第三方代理已落实避免或缓和利益冲突的工作规程。

原则E: 机构投资者应当以建设性的务实态度解决和尽量解决公司间的分歧。

E.1 机构投资者应就投票和参与公司事务问题向各公司披露其联系方式。

E.2 机构投资者应以努力建立互信基础和达成共识的态度参与公司事务。

E.3 在参与公司事务的过程中,机构投资者应就公司治理方面的做法明确表达其观点和提出一切关切。 公司和投资者应确定其共同目标与分歧领域,并确保互相了解对方的观点。

E.4 倘若机构投资者对其参与公司事务的结果感到不满意,机构投资者通常应披露其进一步举措。

原则F: 机构投资者应在适当的情况下相互合作,以鼓励公司治理和管理原则的采纳与实施。

F.1 由于公司治理准则不断发展,机构投资者应当在适当的情况下相互合作,以确保该框架能继续代表他们对公司治理最佳实践的共同观点。

F.2 机构投资者应考虑以行业组织或行业协会成员的身份参加讨论,通过这类方式解决机构投资者共同关注的有关公司治理举措、公共政策及/或股东权利的问题。

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[1]              https://www.isgframework.org/stewardship-principles/

[2]              https://www.isgframework.org/signatories-and-endorsers/

[3]              https://www.isgframework.org/